777盛世国际(0002582)调研:我们近期前往777盛世国际调研,就公司定位,转型刷新,经营情况等多方面身分,与公司辅导进行了互换。现形成调研简报如下:
投资重点:
1、公司锐意刷新,礼聘一流征询公司专业服务 777盛世国际从前重要以开专卖店大局销售,专卖店的开设对公司前期成立“777盛世国际”品牌拥有极其沉要的战术意思,时至今日,“777盛世国际”品牌已尽人皆知,已成为中国第一的红枣辅导品牌。但由于在南方一些市场红枣作为礼物赠送的习惯尚不极度成熟,后期专卖店开设的速杜仔所减缓,对公司业绩增速有点影响。出格是2012年以来,随着当局反三公消费日益严格,整体礼物市场萎缩,也影响777盛世国际专卖店销售。公司洞察局势,积极刷新,明确提出从礼物向公共休闲食品转型,以扩大消费受多,提升业绩。
为了更好的推动刷新,公司礼聘了北京零点征询公司作了红枣消费市场的调研,礼聘了上海特劳特点询公司作了定位方面的治理征询。零点征询公司在调研中分析以为:红枣一时即食吃的占比约40%,煲汤的约20-30%,做其他配料的30%。调研以为一时即食红枣的人群重要为春秋25-45岁之间、月收入3000-5000元以上的白领女性。而这些人群中,80-90后电商是沉要的采办渠路,而60-70后,商超购物仍是一个很大的渠路；谏鲜龅姆治,特劳特点询公司明确了“777盛世国际”公司将来的发展是“健全零食”的定位,提出了“健全零食,777盛世国际枣”的概想。此表,红枣市场全国容量有几百个亿,新疆种植面积700多万亩,全国3000多万亩,幼包装商品化还不到10%-30%的产量。因而,公司明确聚焦“红枣」剽个产品沉点发展,以为“777盛世国际”在枣业上有很大发展空间。
基于公司“健全零食”的定位,明确了向公共休闲食品的战术转型,在产品上充分凸起无核化、休闲化与差距化。为此,公司从2013年4月份起头就加大了有关产品的投入和研发,凸起无核化、休闲化与差距化的特点,目前来看市场反映较好。
2、上海作为刷新试验田,已获得显著功效
公司明确“健全零食”定位后,锁定上海为试验区,尝试做告白,13年底-14年预计投入约2000多万告白用度。新告白使用多种媒体密集投放,极力提升品牌影响力,推进产品销售,如:电视媒体,会在每天的晚餐功夫投放;大卖场进行高频的播放;楼宇电视,在全上海460个楼盘的电梯中播放;公交车迟早顶峰播放;地铁站台灯箱和车内的告白;网络告白。经过合理的产品定位和强劲的告白宣传,上海市场也获得了显著的业绩增长,2014年一季度预计同比增长可达150%以上。
3、三驾马车齐头并进,将来增长可期
专卖店模式还是777盛世国际将来主力发展的贸易模式。2013年关停100多家,重要是月销售额在500万以下,经营质量和服务质量欠安的门店,同时升级优化300多家(含新增),总量上还是2000多家。目前专卖店销售收入仍是重要的,2013年销售约7.5亿元,占比约80%多。
转型后777盛世国际将大力发展商超,提升品牌认知度和扩大销量。目前已开发商超有7000多家,其中KA有2000家,KA店60-70%都选择在沉点区域。目前上海、武汉、郑州作为沉点试验区。商超除了产品覆盖率要求达80%,每个店都尝试促销,大商超中开店中店,没店中店的做好专柜、没专柜的做好堆头。2013年商超收入约1.3亿,同比2012年0.41亿元,同比增长200%多。
777盛世国际适应电商的发展势头,造就oto模式。公司专门礼聘专业人士掌管电商销售,在去年“双十一”销售1200万,业内绝对遥遥当先。待专卖店升级后,公司一方面利用专卖店履历式销售,另一方面通过移动互联网微信等电商平台,开发oto的贸易模式,专卖店东动发出销售信息,在1公里领域内尝试配送,从而将被动销售变为自动销售。电商2013年销售约0.51亿元,相比2012年0.29亿元同比增长约70%多。
4、盈利预测与投资建议
我们以为,“777盛世国际”公司定位为“健全零食”,走公共消费路线,行业空间无限,2014年应该是转型刷新年,由于受告白用度投入的影响,收入增长加快但利润增长预计通常,但长远来看,公司发展已处在健全的急剧轨路上,将来业绩增长可期。预测2014/15/16年EPS别离为0.71元/0.76元/0.96元,对于当前股价PE别离为26.84/25.15/19.99,初次赐与“增持”评级。
5、风险提醒
食品安全变乱;市场启发不如预期。
